Un uomo spietato e manipolatore (Billy Bob Thornton) incontra un assicuratore sempliciotto (Martin Freeman) e lo coinvolge in un piano che lo porterà alla distruzione.

Molly inizia a sospettare che Lester sia coinvolto negli omicidi, ma il suo nuovo capo la indirizza in un'altra direzione. Nel frattempo Malvo studia un ricatto ai danni di un uomo conosciuto come il Re del Supermercato.

Malvo ribalta la situazione del ricatto, Molly tende una trappola e Gus si chiede se debba confessare o no. Il ritorno di Lester al lavoro porta a conseguenze complicate.

Quando Gus cerca di correggere un errore, Malvo si fa passare per un altro. Lester si ritrova in una situazione sorprendente e Molly scopre una pista promettente.

Lester la scampa bella e Molly prende una decisione poco ortodossa. Gus considera i consigli di un vicino e Malvo ottiene ciò che vuole.

Malvo mette in atto il suo piano e Lester cerca di escogitarne uno tutto suo. Gus e Molly si alleano a Duluth.

Malvo cerca delle risposte mentre Lester ne ottiene alcune per conto suo. Molly e Gus devono superare una battuta d'arresto nelle loro indagini.

Molly è sotto pressione per chiudere il caso mentre Lester inizia a sentirsi rinascere.

Lester fa un incontro inaspettato, Malvo cambia rotta e una nuova indagine conduce Molly ad una situazione familiare.

Molly prende il comando, mentre Gus segue un'intuizione. Lester manipola una situazione e Malvo trova un nuovo bersaglio.